臺(tái)北房市交易量將以較明顯速度衰退

【MyGoNews編輯部/綜合報(bào)導(dǎo)】玄奘大學(xué)財(cái)務(wù)金融系副教授花敬群在一份「住宅市場(chǎng)胃納與超額交易量長(zhǎng)期調(diào)整分析」的論文中，使用長(zhǎng)達(dá)10年房市交易資料做出的報(bào)告顯示，未來(lái)「臺(tái)北市的交易量以較明顯的速度衰退」。

花敬群教授在報(bào)告中寫(xiě)道，該報(bào)告以住宅交易量為研究主題，建立市場(chǎng)「均衡胃納量」與「超額交易量」等兩種變數(shù)，提出「當(dāng)期住宅市場(chǎng)均衡胃納量為長(zhǎng)期平均周轉(zhuǎn)率乘以當(dāng)期住宅存量」與「住宅市場(chǎng)的發(fā)散與收斂是由短中長(zhǎng)期趨勢(shì)力量的共同作用所調(diào)整」等兩項(xiàng)觀點(diǎn)。

並以住宅買(mǎi)賣(mài)移轉(zhuǎn)件數(shù)做為交易量的替代變數(shù)，住宅存量做為將交易量轉(zhuǎn)換為周轉(zhuǎn)率的中介變數(shù)，對(duì)臺(tái)北市與高雄市2000Q1~2009Q4為期10年的交易量趨勢(shì)進(jìn)行實(shí)證分析。

實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：

(1) 臺(tái)北市住宅市場(chǎng)周轉(zhuǎn)率大於高雄市，北高兩市累計(jì)10年之超額交易量分別為59,536宅與6,381宅，約為長(zhǎng)期平均季交易量的4.16倍與0.53倍，顯示臺(tái)北市後續(xù)交易量縮減的壓力明顯較大。
 

臺(tái)北市累積相當(dāng)程度的超額交易量，且修正幅度非常有限，後續(xù)將可能讓臺(tái)北市的交易量以較明顯的速度衰退。
 

(2) 從1年、3年與5年累積的超額交易量趨勢(shì)分析發(fā)現(xiàn)，臺(tái)北市累積相當(dāng)程度的超額交易量，且修正幅度非常有限，後續(xù)將可能讓臺(tái)北市的交易量以較明顯的速度衰退。

(3) 而高雄市過(guò)去10年來(lái)累積的超額交易量問(wèn)題，已在2008年獲得解決，目前進(jìn)入市場(chǎng)衰退過(guò)程，負(fù)值超額交易量可能逐漸擴(kuò)大。

從市場(chǎng)調(diào)整結(jié)構(gòu)的迴歸分析結(jié)果顯示，北、高兩市超額交易量在3年內(nèi)均呈現(xiàn)發(fā)散現(xiàn)象，收斂機(jī)制在5年內(nèi)才會(huì)發(fā)生，表示市場(chǎng)交易量緩慢調(diào)整的期間在3至5年之間。且當(dāng)期資訊對(duì)市場(chǎng)短期趨勢(shì)的衝擊有限，較偏向當(dāng)期效果，市場(chǎng)的調(diào)整仍是以中長(zhǎng)期趨勢(shì)為主要?jiǎng)幽堋?br />
此外，在市場(chǎng)擴(kuò)張或衰退時(shí)期，高雄市3年內(nèi)累積的超額交易量的速度高於臺(tái)北市，長(zhǎng)期收斂效果也較高，顯示高雄市的交易量震盪幅度較高，但調(diào)整期間應(yīng)該較短。