大華投顧：日勝生「敦南派出所案」內(nèi)部報(bào)酬率為10.55％

大華投顧：日勝生「敦南派出所案」內(nèi)部報(bào)酬率為10.55％

【MyGoNews編輯部/綜合報(bào)導(dǎo)】日勝生2010年9月28日以11.89億元取得「敦南派出所暨多功能大樓」標(biāo)案，並有50年地上權(quán)，未來將以高級(jí)酒店式公寓進(jìn)行開發(fā)，預(yù)估總樓地板面積3880坪，扣除無償移轉(zhuǎn)給敦南派出所部份，日勝生將持有3232坪。

大華投顧根據(jù)得標(biāo)相關(guān)資料指出，以「新光傑仕堡」平均租金3000~6000元/坪/月為設(shè)算參考，並另假設(shè)建造成本、維護(hù)管理費(fèi)用，以及融資率60％、長期平均出租率50-70％，估算「敦南派出所暨多功能大樓」內(nèi)部報(bào)酬率為10.55％，或每年貢獻(xiàn)EPS 0.14元。

大華投顧表示，「敦南派出所暨多功能大樓」影響關(guān)鍵為，(1)兩岸政策持續(xù)開放下的商務(wù)需求預(yù)期雖強(qiáng)，但實(shí)際狀況仍待時(shí)間發(fā)酵；(2)國內(nèi)酒店式公寓市場(chǎng)現(xiàn)階段亦未有顯著需求，如何兼顧出租率及產(chǎn)品定位，皆有待考驗(yàn)。

雖此案確切貢獻(xiàn)未明，但卻顯示日勝生多角化經(jīng)營的企圖心，大華投顧亦持續(xù)正面看待其長期營運(yùn)表現(xiàn)，包括：(1)2010、2011年本業(yè)獲利來源無虞，土地庫存亦足；(2)多角化經(jīng)營價(jià)值已然浮現(xiàn)，並具陸客來臺(tái)觀光題材。預(yù)估日勝生每股NAV(淨(jìng)資產(chǎn)價(jià)值)為50.6元(未考慮敦南派出所案的可能貢獻(xiàn))，並給予其1倍NAV比之評(píng)價(jià)，目標(biāo)價(jià)為50.6元，投資評(píng)等為「超越大盤」。