英國(guó)：壓不住的通貨膨脹與扶不起的房?jī)r(jià)

【MyGoNews編輯部/綜合報(bào)導(dǎo)】英國(guó)短期內(nèi)仍難擺脫高通貨膨脹，但他們的房?jī)r(jià)似乎仍有下跌的動(dòng)力。

英國(guó)9月CPI略高於3％的水平，雖然比4月的3.7％已經(jīng)大幅下跌，但仍遠(yuǎn)高於英國(guó)央行2％的目標(biāo)。物價(jià)的問(wèn)題在英國(guó)正變得越來(lái)越復(fù)雜，民眾的通脹預(yù)期正在升高，而一些企業(yè)也正在以非常規(guī)的方式制定自身產(chǎn)品的價(jià)格。英國(guó)貨幣政策委員會(huì)委員、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Spencer Dale在9月份曾經(jīng)提到這樣一個(gè)例子：由於融資環(huán)境的惡化，企業(yè)開(kāi)始更加關(guān)注現(xiàn)金流，以至於他們不願(yuàn)意為了未來(lái)的市場(chǎng)空間而調(diào)低售價(jià)。而在以往，信貸的緊縮往往會(huì)拉低通貨膨脹水平。

不過(guò)這種通脹水平並不會(huì)讓英國(guó)央行收緊貨幣政策。從英國(guó)財(cái)政部之前給英國(guó)央行的回信中也可以看出，財(cái)政部似乎認(rèn)同英國(guó)央行對(duì)於通脹只是受短期因素推動(dòng)影響的觀(guān)點(diǎn)，在政府大幅縮減財(cái)政赤字的壓力下，並不希望英國(guó)央行緊縮貨幣政策從而對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成更大的傷害。

從2011年1月1日開(kāi)始，英國(guó)的消費(fèi)稅將從目前的17.5％再度調(diào)高至20％(2010年1月1日消費(fèi)稅從15％調(diào)高到了17.5％)，所以即使在2011年，消費(fèi)稅的變化都難以拉低通脹的水平，英國(guó)可能需要到2012年初才能等到通脹水平回到央行的目標(biāo)區(qū)間以下。

房?jī)r(jià)是投資者關(guān)心的另一個(gè)話(huà)題。中央銀行的放水計(jì)劃幾乎提振了所有資產(chǎn)的價(jià)格，但這股熱潮卻偏偏沒(méi)有波及房地產(chǎn)市場(chǎng)。英國(guó)皇家測(cè)量師協(xié)會(huì)(RICS)將在2010年10月中旬公布9月的房?jī)r(jià)指數(shù)，該指數(shù)可能從8月-32％的基礎(chǔ)上繼續(xù)下跌，7月該指數(shù)為-8％，而6月為8％。數(shù)據(jù)將顯示房地產(chǎn)依舊屬於買(mǎi)方市場(chǎng)，這意味著價(jià)格將會(huì)繼續(xù)受到壓制。HIS Global Insight的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，英國(guó)房?jī)r(jià)在2011年底前，還將在目前的基礎(chǔ)上再下跌10％。

即便是在流動(dòng)性充分並且利率極低的環(huán)境下，投資者對(duì)於缺乏流動(dòng)性資產(chǎn)的信心依舊不足。這種情況並不僅僅出現(xiàn)在英國(guó)。居高不下的失業(yè)率、低迷的工資增長(zhǎng)、缺乏信心的消費(fèi)者(對(duì)於未來(lái)財(cái)務(wù)安全的擔(dān)憂(yōu))以及越來(lái)越難以得到的信貸將持續(xù)制約房地產(chǎn)價(jià)格的走高。這意味著，超寬鬆的貨幣環(huán)境正推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)走高，但房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)被遺忘。